Lähdin tutkimaan omien muistiinpanojeni sekä EQ:n ja Nordnetin luovutusvoitto- osinko- ym. raporttien perusteella, miten oman salkkuni tuotto on muodostunut sen 9 vuoden aikana jona olen aktiivisesti harrastanut sijoittamista. Tulokset yllättivät itsenikin, yli puolet tuotosta (51 %) on peräisin saaduista osingoista, 37 % myyntivoitoista vähennettynä myyntitappioilla ja vain 12 % nykyisen salkun kertyneestä arvonnoususta.
Prosentit perustuvat lukuihin ennen veroja. Jos katsottaisiin verojen jälkeistä jakaumaa, olisi osinkojen osuus vielä suurempi, koska suuren osan ajasta 2003-2011 osingot tulivat osingonsaajalle verovapaina (avoir fiscal) ja nytkin niitä verotetaan lievemmin kuin myyntivoittoja.
Noista osingoista 80 % on niiltä yhtiöiltä saatuja, jotka ovat edelleen salkussa. Tässä 10 parasta:
| Sampo Plc A |
| Marimekko Corporation |
| Norvestia Plc |
| Pohjola Bank A |
| Cramo Oyj |
| Fortum Corporation |
| Aspo Plc |
| Panostaja Oyj |
| Ponsse Oyj 1 |
| Kesla Oyj A |
Kim Lindströmin ym,. puheet osinkojen suuresta merkityksestä pitkällä tähtäimellä alkavat osoittautua todeksi.
Miten henkilöstöoptiot otit huomioon
Jos niiden merkintäintaa on alennettu sinä aikana kun olet niitä omistanut?
Hoptiot
Hoptioiden osuus tämänhetkisen salkun arvosta on aika pieni, n. 5 %. Pieni vaikutus niillä on realisoimattoman arvonnousun osuudessa. Myyntivoitoista aika huomattava osuus on tullut juuri niistä. Osinko-osuuteen niillä ei ole vaikutusta. Merkintähinnan alennus omistusaikana ei käsittääkseni näy missään em luvuissa suoraan.
Rahastoissa osingot realisoituu arvonnousun kautta
Minulla on ollut aika paljon ulkomaisia ETF rahastoja ja muutamia muitakin rahastosijoituksia ja niissä osingot sijoitetaan pääsääntöisesti takaisin salkkuun. Osingot realisoituvat silloin arvonnousun kautta.
Mutta kun rupesin miettimään arvonnousua niin ei se niin kaksinen ole ollut; osinkojen suuruusluokkaa. Pääosa tuloista on luultavasti tullut siten että rahastonhoitaja on sijoittanut osingot osakkeisiin ja minä olen nähnyt sitten pikkasen isomman arvonnousun kuin muuten olisi ollut laita.
Eikös tulos ole odotettu, jos
Eikös tulos ole odotettu, jos sijoitukset tehdään noin osinkopainotteisiin yhtiöihin?
Huuru
Suurempi selittäjä voisi olla yleinen kurssikehitys
Mielestäni Sergion listan ja sen seurauksena oletettavasti hänen osakeomistuksensa ovat olleet myös kurssikehityksessä merkittävän hyvin pärjääviä.
Suurempi selittäjä voisi olla yleinen kurssikehitys. Nopealla vilkaisulla Helsinki Cap indeksi on noussut 9 vuoden aikana 41 % eli noin 4 % vuodessa. Tämä voisi hyvinkin vastata osinkotuottoa, jonka pörssissä saa keskivertoa paremmista osingonmaksajista.